文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅
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近日，知名雪球大V金永荣因利用影响力操纵市场，被浙江证监局合计罚没约8325万元。
这位在雪球平台上坐拥10万粉丝、单篇帖文平均阅读量超百万的大V，如今不仅面临巨额罚款，还被采取3年证券市场禁入措施。
据界面新闻报道，1月19日，金永荣通过“金浤实盘”微信公众号发布回应称：“我已经无法承担这样的结果，希望大家能够吸取教训，有参考价值。”
浙江证监局查明，金永荣的行为属于典型的“抢帽子”操纵手法，时间跨度近8个月，其在荐股后的当日或次日进行大量反向卖出交易，最短间隔甚至仅十多分钟。
雷达财经进一步梳理发现，金永荣案并非孤例。在此之前，已有多人因采用“抢帽子”这一非法手段操纵市场而付出沉重代价。
值得一提的是，1月19日，雪球安全中心发布《关于深入开展涉资本市场违规信息专项整治的公告》，宣布即日起启动专项治理工作。次日，该平台又连发多则公告，对多个违规账号作出永久封禁处置。
展开剩余87%8325万罚没落槌，雪球大V 3年禁入市场
1月19日，雪球大V金永荣因操纵证券市场被罚没8325万元的消息，引发外界广泛关注。
据浙江证监局下发的行政处罚决定书，金永荣因利用自身影响力操纵证券市场，被没收违法所得4162.39万元，并处以等额罚款，合计罚没金额高达8324.77万元。
同时， 鉴于金永荣操纵证券市场的违法行为影响证券交易秩序，情节严重，其被采取3年证券市场禁入措施。在禁入期间内，其不得直接或者以化名、借他人名义在证券交易场所交易上市或者挂牌的所有证券。
此次披露的行政处罚决定书，详细还原了金永荣操纵证券市场的整个过程。而金永荣的交易行为，符合“抢帽子操纵”的典型特征。
据了解，金永荣此番操纵证券市场的核心工具是其雪球平台的“金浤”账号。
天眼查及雪球官网显示，雪球公司成立于2010年，其以“资产配置、长期持有”为理念，从投资社区出发，现已成为极具影响的集投资交流交易于一体的在线财富管理平台。
截至2025年4月，金永荣雪球“金浤”账号粉丝量超10.7万人，2024年9月至2025年4月期间发布帖文的单篇平均阅读量为130万次，其中单篇荐股文章最高阅读量甚至高达808万次。
浙江证监局查明，2024年9月2日至2025年4月16日，金永荣在其雪球“金浤”账号公开发文评价、推荐“启迪环境”“路维光电”“光华科技”等32只股票，并控制账户组在荐股后的当日或次日进行大量反向卖出交易。
按当日及次日卖出口径计算，交易金额合计6.31亿元，违法所得合计4162.39万元。
上述违法事实，有相关证券账户开户资料与情况说明、委托交易流水、银行账户流水、相关人员询问笔录、交易所相关数据信息等证据证明，足以认定。
而金永荣反向卖出交易动作十分迅速，甚至部分股票在发帖荐股后的十几分钟内清仓卖出，其发帖时间与反向交易行为紧密关联。
金永荣认为，雪球平台并非证券信息传播的主要渠道，其雪球账号帖文的阅读量数据并不真实，亦不足以证明其具有较大知名度和影响力。
金永荣还在听证会上辩称，自己发帖是一种自我表达与学习的手段，目的在于通过复盘交易和逻辑提升自我判断力，同时与他人交流、获得反馈以优化自身策略。
金永荣强调，自己只是一名普通的散户投资者，既没有足够资金体量，也不掌握所谓内幕信息；自己发帖内容多为日常交易感受、公开信息转载、真实交易记录，整体谨慎克制，且大部分文章明确表述不推荐买卖，在性质上不属于荐股文章。
金永荣还辩称，其交易行为不符合操纵证券市场特征，案涉交易行为是基于短线走势进行做T操作或卖出，交易行为未与发帖情况关联。
但浙江证监局认为，金永荣大量所谓做T交易实质为针对同一只股票反复循环操作“买入—荐股—卖出”，其买入卖出时机与荐股发帖时间紧密关联。
值得一提的是，面对巨额处罚，金永荣甚至采取了举报他人操纵证券市场的方式，以请求减轻、免除处罚。
错用流量致生涯归零，雪球启动专项治理工作
梳理金永荣的资本操纵轨迹，不难发现其背后是一个精心策划、环环相扣的操作链条，涵盖流量积累、名气塑造、账户布局等多个关键环节。
在流量积累方面，金永荣可谓多管齐下。除长期使用雪球核心账号“金浤”发布荐股文章外，金永荣在淘股吧、微信公众号、小红书等其他平台也开通账号发帖进行宣传。
这种搭建平台矩阵的方式，使得金永荣实现受众互补。具体而言，雪球和淘股吧聚焦专业投资者，金永荣借此树立专业形象。
而微信公众号和小红书平台则覆盖普通投资者，进一步拓宽了金永荣的传播渠道，让他的影响力渗透到更广泛的群体中。
2024年第二、三季度，金永荣参与淘股吧炒股实盘比赛并获得冠军，这一荣誉成为他提升知名度和影响力的“加速器”。
在参加淘股吧实盘比赛期间，金永荣在淘股吧、微信公众号、小红书多次发文复盘总结炒股情况，进一步扩散影响力。同时，其各平台账号之间相互宣传引流，如同一张紧密交织的大网，不断积累名气和受众。
在金永荣的精心运营下，其雪球“金浤”账号粉丝数从2024年9月的4.5万攀升至去年4月的10.7万，其单篇平均超过130万次的阅读量影响力可见一斑，大量粉丝被其言论所影响，纷纷跟随账号发帖进行交易。
行政处罚决定书显示，2024年9月2日至2025年4月16日，金永荣控制使用“金永荣”平安证券普通账户和信用账户、“金永荣”东莞证券普通账户。
2024年10月21日至2025年4月16日，金永荣控制使用“金某1”平安证券普通账户、“金某2”平安证券普通账户（上述5个账户统称账户组）。
而金永荣开始控制使用“金某1”“金某2”账户的时间，恰好处于其影响力爆发期、操纵行为启动1个多月后。
上海市信本律师事务所赵敬国指出，金永荣操纵证券市场案将“粉丝量、阅读量、互动量以及交易所测算的价格冲击”四项指标整合为完整的证据链条。
赵敬国表示，从对当事人的处罚来看，罚没8325万元足以覆盖当事人“流量变现”的全部收益。再加上3年的证券市场禁入，相当于将大V的职业生涯一次性归零。这将彻底扭转违法成本与违法收益的比例关系，强化震慑效应。
据每日经济新闻，上述处罚案例公示后，不少游资大佬迅速删除自己类似的帖子。
雷达财经注意到，1月19日，雪球安全中心发布《关于深入开展涉资本市场违规信息专项整治的公告》，宣布即日起启动专项治理工作。
此次专项治理工作的整治重点包括：严厉打击过度炒作、诱导跟风交易乃至操纵市场的违规行为；严厉打击非法证券投资咨询及违规导流；严厉打击网络黑灰产及团伙化违规操控；严厉打击编造传播虚假不实信息。
1月20日，雪球安全中心又在一天内发布三则《涉资本市场违规信息专项整治行动处置公告》。依据专项工作要求，平台对多个违规账号作出永久封禁处置。
“抢帽子”操纵市场，违法者终尝苦果
事实上，此次金永荣案，不仅是对单个操纵证券市场行为的打击，更释放出监管层严管大V操纵市场的强烈信号，为所有市场参与者敲响了警钟。
浙江证监局在行政处罚决定书中提到，金永荣在证券投资领域具有较大知名度和影响力。
金永荣对证券、发行人公开作出评价、推荐并进行反向证券交易，影响或意图影响证券交易价格或者证券交易量，违反《证券法》第五十五条第一款第六项规定，构成《证券法》第一百九十二条所述违法行为。
而在此案中，平台数据成为取证关键。雪球提供的粉丝量、阅读量等数据，成为认定金永荣具有较大影响力的核心依据。
雷达财经梳理发现，确实金永荣案并非个例，“抢帽子”操纵市场的案例屡见不鲜。在此之前，已有多人因“抢帽子”戏法操纵证券市场而受到处罚。
证监会在其披露的2016年证监稽查20大典型违法案例中提到朱炜明“抢帽子”操纵案，这是一起典型的证券从业人员用“抢帽子”手法操纵市场非法获利的案件。
上海证监局调查发现，原国开证券经纪人朱炜明利用其掌握、控制的亲属的证券账户事先购买了“利源精制”、“万马股份”等十只股票。
随后，朱炜明利用其在上海电视台第一财经频道“谈股论金”栏目担任特邀嘉宾的身份，在节目中公开评价、预测上述股票，并在节目播出后的3个交易日内卖出，获利近44万元。
调查同时发现，朱炜明在2010年8月20日起约四年内，通过其控制的亲属的证券账户进行证券投资交易，构成从业人员违法买卖股票行为，违法所得约400万人民币。
最终，证监会依法对朱炜明上述违法行为作出行政处罚，对其采取终身证券市场禁入措施，同时将本案移送公安机关。
2018年的廖英强操纵市场案，同样引发市场关注。经查明，2015年3月至11月，廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力，在其微博、博客上公开评价、推荐股票，在推荐前使用其控制的账户组买入相关股票，并在荐股后的下午或次日集中卖出，累计非法获利超4310万元。
最终，证监会决定没收廖英强违法所得4310.48万元，并处罚款8620.95万元，合计罚没1.29亿元。
有分析认为，前述这些案例共同释放出一个明确信号，无论流量规模大小、传播渠道多少，只要利用影响力操纵市场，都可能面临从严处罚。
而对投资者来说，此类案例反复警示，大V荐股背后可能隐藏利益输送。投资者在面对各种荐股信息时，一定要保持清醒的头脑，切勿盲目跟风交易。
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